La gestione passiva prevale gradualmente sulla gestione attiva. C’è ancora molta differenza tra un’opzione e l’altra, ma non c’è dubbio che questa forma di investimento passivo stia guadagnando terreno in modo esponenziale.
Non sai ancora cos’è la gestione passiva? Ti interessa approfondire questo argomento? Spieghiamo cos’è la gestione passiva e perché dovresti provarla.
Cos’è la gestione passiva
La gestione passiva si basa sulla premessa che il mercato azionario è il miglior investimento a lungo termine, e la storia lo dimostra. Ad esempio, negli ultimi 100 anni il mercato azionario statunitense ha ottenuto un rendimento annuo reale (al netto dell’inflazione) del 6,6%. Il resto delle attività nello stesso periodo ha avuto un comportamento molto più basso (titoli di stato 3,6%, buoni del tesoro 2,7%, oro 0,7%). Diventa così uno dei migliori investimenti a lungo termine, ottenendo rendimenti migliori e aumentando il potere d’acquisto del capitale investito.
La gestione passiva è legata a un indice e consiste nell’acquistare e detenere una serie di titoli altamente diversificati che imitano intenzionalmente il comportamento di un indice di borsa (ad esempio l’ S&P500 negli Stati Uniti, lo Stoxx 600 in Europa, l’ MSCI World nel mondo)., ecc.).
I prodotti di gestione passiva investono in tutte le società di un indice e lo fanno proporzionalmente in modo che tutte le società abbiano lo stesso peso e l’investimento sia una replica esatta. In questo modo la redditività dell’investimento passivo è uguale a quella del suo indice di riferimento ma sottraendo le commissioni.
Una breve nota sulla tassazione. C’è una differenza tra i fondi indicizzati e gli ETF. I primi mantengono il vantaggio di non pagare le tasse tra i trasferimenti (quando si cambia denaro da un fondo all’altro), i secondi non hanno questo vantaggio.
Vantaggi della gestione passiva
I principali vantaggi della gestione passiva sono i seguenti:
- Efficienza: l’investitore risparmia molto tempo e fatica nel dover vedere in cosa investire e quando. Anche se volesse replicare un indice, dovrebbe acquistare azioni di tutte le società che lo compongono e nella stessa proporzione, con tutto il tempo e la spesa economica che ciò comporta, oltre a dover sempre essere a conoscenza di eventuali cambiamento nella composizione dell’indice per dover adeguare il proprio portafoglio.
- Redditività: negli ultimi 5 anni i fondi a gestione passiva hanno ottenuto un rendimento del 3,15% contro il 2,43% del resto. Negli ultimi 10 anni la redditività è del 4,24% rispetto al 2,89% della gestione attiva.
- Commissioni basse: questo è uno dei grandi vantaggi della gestione passiva, in quanto essere basse sottrae un importo minore alla redditività ottenuta. Il motivo per avere spese inferiori rispetto alla gestione attiva è dovuto al fatto che il gestore richiede meno fatica e lavoro, poiché non deve pianificare alcuna strategia, ma semplicemente replicare la composizione di un indice azionario. Mentre i costi dei fondi tradizionali si aggirano intorno all’1,83%, quelli dei fondi a gestione passiva si aggirano all’incirca tra lo 0,2% e lo 0,3% annuo, il che finisce indubbiamente per influenzare la redditività.
- Massima liquidità: salvo casi eccezionali, questo tipo di fondo di investimento ha un elevato grado di liquidità.
- Diversificazione: proprio perché replica un indice azionario, ha già un alto livello di diversificazione.
- Semplicità: poiché il rendimento del fondo non dipende dall’astuzia, dall’abilità e dall’abilità del gestore, ma semplicemente dall’evoluzione dell’indice che replica, è molto facile seguire il futuro del fondo in questione. Se l’indice di riferimento sale, il fondo salirà nella stessa misura e se scende, lo farà anche il fondo.
- Idoneità: valido per tutti i tipi di investitori, compresi quelli con poca esperienza e che desiderano risultati a lungo termine.
- Contributo: puoi iniziare a investire da una piccola cifra economica, quindi non richiede grandi somme di denaro.
- Facilità: puoi facilmente investire in un fondo indicizzato tramite la tua banca e delegare il tuo investimento a uno dei migliori robo-advisor esistenti nel nostro paese. Si occupano di creare per te un portafoglio diversificato ed equilibrato, in modo che tu non debba preoccuparti di nulla. Indubbiamente l’opzione più facile e semplice per entrare in questo mondo di gestione passiva.
Svantaggi della gestione passiva
- Non battono il mercato: sono soggetti all’evoluzione del mercato, tanto da non poter mai aspirare ad ottenere rendimenti più elevati.
- Non hanno la capacità di reagire: se una società subisce una grave battuta d’arresto, non c’è reazione come nel caso della gestione attiva che quelle azioni possono essere vendute. In questo caso, queste azioni devono essere mantenute mentre la società continua a far parte dell’indice replicato.
- È un prodotto di investimento a lungo termine, quindi non è adatto per periodi di tempo più brevi, poiché proprio il suo vantaggio sta nel fatto che si ottengono rendimenti a lungo termine.
- C’è un’offerta di prodotti più piccola se la confrontiamo con la gestione attiva, anche se questo sta cambiando un po’.
Il problema della gestione attiva
I fondi di investimento tradizionali sono caratterizzati da una gestione attiva. Ciò significa che è il gestore che è responsabile in ogni momento della pianificazione e dello sviluppo delle varie strategie di investimento, come ad esempio in quali mercati investire, a che ora, quale quantità di denaro, a quale prezzo, quando vendere.
Lo scopo della gestione attiva è cercare di battere il mercato, in particolare l’indice di riferimento. Ed ecco che entra in gioco il cosiddetto indice benchmark, un indice che serve come riferimento per valutare se la gestione del portafoglio è soddisfacente o meno. Quindi l’obiettivo del gestore sarà che il portafoglio superi l’indice.
Ad esempio, un fondo di investimento azionario spagnolo avrà l’Ibex 35 come indice di riferimento, quindi se l’Ibex 35 è cresciuto del 10% nell’anno, qualunque cosa il fondo raggiunga un rendimento superiore al 10% nello stesso periodo, può essere considerato un successo.
Poiché non è un compito facile e richiede più lavoro da parte del manager per studiare e vedere in cosa investire in ogni momento, le commissioni sono generalmente elevate e finiscono per ridurre parte della redditività che si può ottenere.
Ma il vero problema è che la maggior parte dei gestori non riesce a battere il proprio indice di riferimento, o comunque lo fa in un determinato anno, tanto da pagare finalmente le commissioni per non battere il mercato.
Ed ecco che entra in gioco la gestione passiva, per risolvere questo problema e offrire agli investitori un’alternativa di investimento.
Meglio scegliere una gestione attiva o passiva?
Se dovessi scegliere tra una di queste due gestioni, una risposta generale sarebbe la gestione passiva, tra l’altro perché ha costi economici inferiori e perché pochissimi gestori sono in grado di ottenere risultati migliori rispetto al mercato.
Pertanto, è il metodo ideale per quegli investitori che vogliono partecipare al mercato con un orizzonte temporale di lungo termine, non vogliono assumersi un grande costo economico e non hanno conoscenze ed esperienza sufficienti per farlo.
In termini generali si può affermare che la gestione passiva è ideale per:
* Investitori che non hanno tempo.
* Investitori che non hanno conoscenze sufficienti.
* Investitori che vogliono risparmiare spese e commissioni.
* Investitori che non vogliono dipendere dall’esperienza di un gestore o dalla propria, ma solo dall’evoluzione del mercato.
* Investitori che cercano un’elevata diversificazione.
Dall’altro lato della scala, la gestione attiva è l’ideale per l’investitore che ha una buona conoscenza ed esperienza, non si preoccupa di assumersi più spese, ha tempo per analizzare, cercare e studiare le aziende, oltre che per seguirle, e vuole battere il mercato..
Ora che sai cos’è la gestione passiva e quali sono i suoi vantaggi, oseresti provarla?
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